日本電産（6594）　イタリアの産業用モータメーカーの買収を発表

＜総合モータメーカーに向けた中期シナリオが前進＞
同社は4月12日、イタリアの産業用モータのメーカーであるAnsaldo Sistemi Industriali S.p.A（ASI)の全株式を取得することで合意したと発表。現在の株価に特段の割安感は見られないが、ぶれない経営への信頼性、総合モータメーカーに向け戦略的M&Aによる中期成長シナリオが着実に前進している点などを踏まえると、依然株価の上昇余地は大きいと考える。車載を含め一般モータの収益貢献は本格化しつつある。買収の成果を成長に繋げる好循環が株式市場で改めて評価される場面も増えてくると見ている。
＜NMCとのシナジー発現に期待＞
同社はかねてより将来の成長に必要な技術を持つ企業、或いは自社と異なる市場/顧客基盤を有する企業を、戦略的M&Aを活用することで成長を加速させてきた。同社は10年9月にEmersonのモータ事業を買収（現在は日本電産モータ[NMC]）し、産業用モータの拡充を図ってきた。今回の買収は同社が従来強みを持つ低・中出力の産業用モータに手薄だった高出力を加える補完的な役割がある他、NMCが新たに発電や金属など新市場にも参入でき、フルラインアップでソリューションを提供できるようになるメリットも大きい。製品レンジの拡充に加えて、地域補完性も高い買収で、NMCとのシナジーも期待できポジティブに評価できよう。（服部　隆生）
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【提供：TIW】

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