MONEYzine(マネージン)

テーマ別に探す

FXのデイトレでは「レバレッジ」は何倍に設定すべきか

  • ブックマーク
  • このエントリーをはてなブックマークに追加
2010/01/03 09:00

レバレッジが何倍ということでリスク管理を語ることも重要だが、あくまで証拠金として預けている金額が自分の生活にとってどういう位置を占めるのか。生活資金の一部なのか、あるいは余裕資金であるかを確認した上でのリスクマネージメントがより重要だ。(バックナンバーはこちら)

レバレッジは何倍に設定すべきか

 預けている証拠金に対して、最大どれだけの金額の取引ができるのか。この倍率を「レバレッジ」という。外国為替証拠金取引は、外貨預金や外貨MMFなどその他の外貨建て金融商品と異なり、実際に取引する金額よりもずっと少ない資金で売買をすることができる。

 また、このような取引のことを「レバレッジの効いた取引」と表現する。外国為替証拠金取引と、その他の外貨建て金融商品との最も大きな違いは、このレバレッジが使えるかどうかである。

 それでは、どうしてこのように少ない資金で大きな額の取引ができるのだろうか。またレバレッジとはどういうことをいうのだろうか。

 レバレッジとは、直訳すると「てこの力」という意味になる。自己資金を担保にして借りたお金を元本に投機的な取引をするという意味で用いられる。この時の担保である自己資金=証拠金に対する、実際の取引金額の大きさ(倍率)がレバレッジとなる。

レバレッジ= 総約定代金/「担保」
         =取引証拠金の額(倍)

 例えばドル円の場合、1万ドル(1ドル100円の時=約定代金100万円)の取引をするのに10万円の証拠金があればレバレッジの計算式は、
(総約定代金)100万円÷(取引証拠金)10万円=10.0倍となる。

 ただし、為替レートがドル高(円安)方向へと上昇すると、分子である総約定代金の額が大きくなるのでレバレッジはわかながら拡大するし、その反対にドル安(円高)方向へと下落すると、総約定代金の額が小さくなるためにレバレッジは多少なりとも縮小する。

 為替相場は24時間変動している。当然の事だが予想と反対に進んだ場合にはいつ何時でも為替差損が発生することがある。

 外貨預金や外貨債券に投資する場合は元本に相当する円価をすべて払い込んでいるので為替変動により円価では為替差益差損が生じるが購入した外貨額には変動はなく失うこともない。

 一方、外国為替証拠金では払い込んでいるお金は担保としての証拠金であり、実際の取引金額(想定元本)の為替変動で差損が出て証拠金に不足が生じれば想定元本も消滅することにもなる。

 取引元本は証拠金を担保としてお金を借り入れて造成する。小さな証拠金で大きな想定元本に作り出すことができる(レバレッジ効果=テコの原理)。取引元本に比べて証拠金の額は小さいため、相対的に大きなポジションを持てば小さなマーケットの動きによって口座の資産価値は大きく変動することになる。

 たとえば1ドル100円の時に証拠金が100万円とする。

 レバ1倍なら購入する外貨は1万ドルだ。レバ2倍なら2万ドル、5倍なら5万ドル、10倍なら10万ドル、100倍なら100万ドルを購入することができる。

 1ドル100円が105円になれば1万ドル×(105円ー100円)=5万円の差益が出るが、レバ2倍なら10万円、5倍なら25万円、10倍なら50万円、100倍なら500万円の益となる。

 レバレッジを活かすことで100万円の証拠金から500万円の益=500%の益が出ることにもなる。外国為替証拠金とは本当に儲かって魅力のある商品だと思ってしまう。

レバレッジの魅力と怖さ

 ただ逆に相場が自分の思惑とは異なる方向に向かった時=この場合は円高方向へ向かった時は事情がまったく異なってしまう。(次ページへ続く)


  • ブックマーク
  • このエントリーをはてなブックマークに追加

著者プロフィール

  • 野村 雅道(ノムラ マサミチ)

    1979年東京銀行(現三菱東京UFJ銀行)入行。1982年ニューヨーク支店にて国際投資業務、外貨資金業務、外国為替業務に携わる。1985年帰国後、本店にて外国為替チーフディーラーとして活躍。1987年ファーストシカゴ銀行へ転出、スイス銀行を経てBNPパリバ銀行外国為替部市場部長。東京外国為替市場の中心として活躍した。現在は、FX湘南投資グループ代表(FSIG)ならびに専修大学、中京大学講師。テレビ、ラジオ、新聞などの国際経済のコメンテイターとして活躍中。為替を中心とした国際経済、日本経済の実践的な捉え方の講演会を全国的に行っている。著書に『働かずに毎年1000万円稼げる私の「FX」超活用術 』(講談社+α新書)など。執筆中のブログ「ID為替研究所」「ID為替レポート」「野村雅道と楽しい投資仲間達」も人気。

本記事は、投資や貯蓄などマネーを活用するための情報提供を目的としており、続きを見る

All contents copyright © 2007-2020 Shoeisha Co., Ltd. All rights reserved. ver.1.5