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KYB(7242) 中国建機向け低迷やSA市販用悪化が厳しいが足元が底と見る

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2015/03/19 18:00

<投資評価は中立に引き下げ>
採算の良い中国中型建機向けや四輪車用SA見通し悪化から15/3期着地予想を3Q累計(4-12月)決算公表時に下方修正したことはネガティブ。投資評価を引き下げる。とはいえ、(1)悪条件が重なった3Qが業績の公算になる公算が大きい。(2)16/3期は水準を下げるが増益を予想。(3)?@売上比重6割強のAC(オートモーティブ・コンポーネンツ)事業は四輪車用油圧機器牽引によるトップライン伸長が顕著、?A同3割強のHC(ハイドロリック・コンポーネンツ)事業は中国建機向けは低迷も、先進国ミニショベル向けが堅調、中国鉄道向け復活、新分野開拓などにより回復に向かう公算が大きい、などから中期的に業績は上向くと見られる。などから実績PBR1倍割れの株価は割安と判断、中立に止める。・・(高田 悟)

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【提供:TIW

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